现在猪价跌到每公斤不到九块钱，比很多人买菜还便宜，自繁自养的农户养一头猪要倒贴三百八十多块，外购仔猪的亏得更厉害，每头得赔上两百二十块，这倒不是因为饲料贵了，玉米和豆粕价格在三月份冲高后很快掉下来，根本就不是主要原因，真正的问题在于猪卖得太便宜，连本钱都收不回来，现金开始出现赤字。

这波下跌其实是去年底仔猪价格高峰的延迟反应，当时在2025年10月到11月期间养殖户集中补栏，现在这批猪正好长成上市，一下子让市场供应过剩，不过从4月开始仔猪存栏量已经在下降，压力逐渐缓解，但要等行情真正反转，还得看企业能不能撑得住，目前防疫水平提高，病死率降低，这不是拖垮行业的主要原因，关键还是资金问题，只有连续三个季度亏损，才可能逼退一部分养殖户，这个情况最早也要到今年第三季度才会出现。

以前养猪的人大多是小户，一遇到价格下跌就赶紧退出，养殖规模说减少就减少了，现在情况变了，百分之七十的猪都由大型养殖场来养，五百头以上的养殖场成了主力，这些企业有贷款支持，掌握技术，即使亏损也不着急，反而还在暗中扩大生产，更关键的是，猪的生产效率提高了，每头母猪每年能提供的断奶仔猪数从十五头增加到二十五头，喂饲料用上了智能系统，配种靠基因选择方法，连打疫苗都能针对每头猪单独操作，这样一来，整体效率上去了，就算养的猪数量少了，猪肉产量却不见得减少，所以不能只看存栏量的数字，它和实际的猪肉供应早就不成比例了。

现在的信息太透明了，能繁母猪的数量、冻肉库存的吨数、猪多重才出栏这些数据，手机上点开就能查到，以前散户靠打听消息和积累经验来做决定，现在大公司都盯着数据做决策，一旦市场行情有点转暖，大家就马上抢着补栏，六到八个月就能把产能拉回来，这就导致猪价走势像坐过山车一样，跌得快涨得也快，但幅度没有以前那么吓人了。

拿牧原公司来说，现在市值大概在八百多亿，按照最保守的估算，今年出栏八千万头猪，每头赚两百块，给十倍市盈率的话，也就值一千六百亿，要是猪价真的回到十八块，一头能赚七百二十块，市值就能冲到七千二百亿，但实际点看，十六块的猪价算下来，四千八百亿左右差不多，也就是说，目前离底部已经不远，想翻好几倍比较难了，过去那种一年涨三四倍的行情，基本不会再出现。

现在养猪的人，早就不是过去拿锄头的传统农户了，背后有金融团队计算资金流动，工程师调整算法控制饲料喂养，兽医监测猪群的抗体水平，猪价的上限越来越看谁能把成本压得更低，而不是单纯比较谁家猪圈里的猪多，行业周期依然存在，但不再是那种“三年没收入，一次赚够本”的冒险方式，它变得更细致、更频繁、更难预测，也更考验平时的扎实管理。

有人觉得这次跌得惨，应该去抄底，也有人认为还没到底，再等一等，其实谁也说不好拐点在哪儿，只是这回大家手里的牌，和十年前比起来，已经完全是两回事了。